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AI推理芯片格局2026：NVIDIA主导、Groq逆袭与国产替代的三层博弈

2026年AI算力市场的竞争轴已悄然移位：从"谁的GPU最快"转向"谁的总拥有成本最低、推理延迟最短"。NVIDIA以H200/B200组合守住约70-75%的推理市场份额，AMD MI300X凭借HBM3E容量优势渗透至约15%，而Groq LPU以亚毫秒级确定性延迟在token streaming场景切走利基市场，Cerebras WSE则在超大batch场景找到独特定位。国内市场，海光DHX系列与华为昇腾910C在政策壁垒保护下快速扩张。推理市场的碎片化将是常态，但NVIDIA的软件护城河（CUDA生态、TensorRT-LLM）决定了这场博弈的底线。

AMD MI400全球定位深度研究：出口管制背景下的算力替代逻辑与竞争差距测算

AMD 2025年数据中心收入约120亿美元，同比增幅超80%；MI300X在LLM推理市场占据约15%份额。MI400基于CDNA4架构，预计2026年Q4量产，将成为AMD在出口管制重压下的核心战略支点。本文从卖方研究视角系统拆解AMD的AI算力产品路线与竞争格局。

AMD MI400数据中心深度：58亿季报、CDNA5架构与NVIDIA的第二战场

AMD Q1 2026数据中心营收创纪录58亿美元，同比增长57%，环比跳升50%。MI400系列基于CDNA5架构，携432GB HBM4内存、19.6 TB/s带宽于2026年H2量产，与Meta 6GW采购承诺及Oracle 3万颗集群部署共同构成AMD算力布局的核心叙事。ROCm软件追赶进展与估值折价逻辑详析。

中信建投：2026 H2 服务器 CPU 或迎新一轮涨价

中信建投最新研报判断 2026 H2 CPU 价格或迎新一轮涨价，关联 AMD、英特尔、海光、寒武纪、中芯国际、希捷。昨日板块异动同步：希捷 +11%、恩智浦 +25%、泰瑞达 -19%。AI 推理算力需求叠加服务器 CPU 紧缺，是这轮涨价的核心驱动。