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A股
围绕 A 股算力链、国产替代、机器人零部件、高股息央企和公司制度机制构建可搜索的公司研究目录。
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#688256
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AI产业链
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寒武纪688256：2026年盯紧思元590这5个信号
与其猜单季度数字，不如跟踪可验证的信号：思元590出货爬坡、云端推理订单落地、前五大客户占比变化、存货与合同负债走向、软件生态适配进度。本文按公开披露口径拆解寒武纪2026年研究框架，明确合规边界，不做收益承诺，不构成投资建议。
寒武纪(688256) 2026深度：PS百倍的国产AI芯片与商业化边界
FY2025营收约12亿元、同比+180%，净亏损约-8亿元，研发投入占营收比高达70%——寒武纪的财务结构本质上是一家靠政策采购维系收入、靠资本市场维系弹药的科研型企业。1200亿市值对应80-100倍前瞻PS，稀缺性溢价背后是华为昇腾压制与大厂客户缺席的双重压力。