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投资科普
把估值、现金流、仓位管理、市场机制和宏观框架做成长期有效的学习目录，作为站内常青层。
4月PCE前夜：核心通胀黏性未退，6月FOMC降息窗口几乎关闭
BEA将于5月28日公布4月PCE数据，市场预期核心PCE同比从3月的3.2%小幅回落至2.5%；CME FedWatch显示6月11-12日FOMC会议维持利率不变的概率约90%，关税传导与美联储观望模式正在将首次降息推向年底。
通胀与通缩：投资者如何保护资产并从中获益的完整指南
2022年美国CPI峰值9.1%，日本平成时代日经指数从峰值跌去80%用22年收复——通胀与通缩是投资者最难忽视的宏观力量。本文从CPI/PCE定义出发，拆解各类资产在通胀与通缩周期中的真实表现，结合2021-2023美国通胀周期完整复盘，给出TIPS、黄金、REITs、大宗商品ETF的对冲工具对比，并梳理4个常见误区和5个FAQ。
6月FOMC前瞻：关税冲击下的通胀路径，降息窗口还有多远？
4月FOMC 8-4的历史性分裂投票，折射出美联储内部对通胀路径的真实分歧。4月CPI同比3.8%刷新近三年高位，关税驱动的二次通胀风险正在重塑市场对降息窗口的预期。6月16-17日会议大概率维持不动——但市场真正在押注的，是今年还有没有降息机会。
美国核心PCE通胀粘性：2026年降息窗口再度推迟
2026年5月，美国核心PCE同比约2.6-2.8%，远超美联储2%目标。关税加征的通胀效应正通过工资-服务业渠道二次传导，市场降息预期从年初的3次被迫压缩至1-2次。高利率环境对成长股估值的压制并未解除。