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集中收口港股高股息、平台互联网、创新药和南向资金相关研究，避免主题散落在其他栏目。
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中海油（0883.HK）2026深度：油价下行周期中的高股息防御逻辑
布伦特原油2026年上半年均价约75美元/桶，较2022年高点下跌逾40%，但中海油（CNOOC，0883.HK）凭借约10美元/桶的桶油操作成本——全球上游资产中最低之列——仍能在低油价周期中保持丰厚自由现金流。2025年股息收益率已超8%，港股央企折价叠加高股息率为长线投资者提供额外安全边际。本文从成本结构、股息可持续性、估值对比及监控指标四个维度，系统梳理CNOOC在当前宏观环境下的防御配置逻辑，供投资者参考。
中国海洋石油（0883.HK）2026：高股息防御+油价底部弹性测算
2025年净利润约1380亿人民币，H股股息率约6.5-7%，WTI盈亏平衡约47美元/桶。H股较A股折价约25-30%，意味着同一分红政策在港股端呈现更高yield阶梯。本文按卖方研究员视角，拆解三档油价情景下的EPS与股息支撑、资本开支兑现度与产量指引，以及三个持仓再平衡的监控变量。
数据中心电力危机2026：核电、SMR与燃气的三角博弈
AI Capex爆发背后，真正的瓶颈不是算力，而是电力。2026年北美四巨头AI Capex合计超4000亿美元，数据中心用电量预计2030年占美国全国用电的10-15%。核电重启、SMR商用倒计时、燃气过渡期——三条赛道正在重构美国电力格局，也在重写能源股的估值逻辑。
阿联酋油区遭袭，WTI原油涨4.4%：霍尔木兹风险溢价重估
阿联酋工业区遭袭、美伊交火升级，WTI 6月原油期货单日涨4.48美元至106.42美元/桶。霍尔木兹海峡通道风险上升，全球约20%原油过境。标普500能源板块逆势上涨0.7%，XLE、XOM、CVX、油轮股集体受益。