事件：一季度对外投资 3094.5 亿 / 覆盖 140 国
商务部 + 外汇局 4 月 27 日联合披露：2026 年 1-3 月全行业对外直接投资 3094.5 亿元（YoY +5.4%），美元口径 445.3 亿美元（YoY +8.9%）。投资覆盖 140 国 / 4111 家境外企业。[1]
分化：总盘 +5.4% vs 非金融 -9.1%
口径内部反差明显：非金融类 ODI 2328.6 亿元（YoY -9.1%，美元 -6.7%），与总盘形成 14.5 pct 剪刀差，金融类成为本季扩张主驱动。
| 2026 Q1 口径 | 人民币 | YoY CNY | YoY USD |
|---|---|---|---|
| 全行业 ODI | 3094.5 亿 | +5.4% | +8.9% |
| 非金融 ODI | 2328.6 亿 | -9.1% | -6.7% |
| 金融类（轧差） | ≈ 765.9 亿 | 显著为正 | 显著为正 |
结构上，央企工程出海（建筑 / 矿产 / 港口）支撑一带一路，制造业海外建厂节奏边际放缓；汇率背景见 美元周期 2026，航运链联动见 中远海控航运周期。[2]
下一关键事件：5 月外贸 / Q2 商务部口径
未来 6 周关注三个窗口：5 月披露的 4 月外贸数据、二季度商务部对外投资合作月报、央企海外工程招投标公告，用于判断非金融分项能否企稳。
来源：[1] 商务部 + 国家外汇管理局《2026 年 1-3 月我国对外全行业直接投资简况》；[2] 8086 选股宝 / 公开市场数据。
方法论：金融类分项为总盘减非金融类轧差得出，仅作结构观察。
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