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中国5月贸易数据解析：出口韧性背后的结构分化与关税缓和效应
5月中美关税缓和90天窗口临近尾声，出口抢跑效应支撑增速落在+5%至+8%区间。但数字背后，电动车/锂电池等绿色出口高增20%+，传统劳动密集型产品持续萎缩——两个世界的剪刀差，才是理解这轮贸易数据的关键。
5月美国消费者信心回升：关税休战效应与下半年消费路径前瞻
Conference Board 5月消费者信心指数预期从4月的87.7反弹至100-102区间，密歇根大学信心指数也从52.2修复至68.1。这轮信心修复的核心驱动是美中90天关税休战——但休战不等于解决，下半年消费路径仍高度依赖8月协议走向。
中国5月PMI前瞻：制造业能否在关税压力下维持扩张区间
中国官方制造业PMI将于5月31日发布。4月数据受关税冲击跌至荣枯线附近，5月能否企稳？本文拆解新出口订单、内需替代、财政托底三条主线，评估A股制造业板块的短期信号意义。
光伏出海 2026：关税壁垒下，东南亚建厂与组件竞争力的重构
2025年美国对东南亚四国开出最高3521%的"双反"税率，彻底打断了中国光伏企业的"东南亚绕道"逻辑。本文拆解关税传导链条、海外基地成本账、四大龙头的应对差异，以及投资机会与核心风险。
中美关税90天暂停：A股哪些板块受益最直接
5月12日日内瓦谈判落地：美国对华关税从145%降至30%，中国对美从125%降至10%，双边设立90天暂停窗口。出口链（电子代工/机械/纺织）为直接受益主线，消费链为二阶传导，科技链中半导体设备管制未纳入本次协议需区分对待。90天后重谈结果高度不确定，订单实际恢复存在2-3季度滞后。
美中关税5月12日：90天暂停协议正式落地，三地市场如何定价
2026年5月12日日内瓦联合声明：美国对华关税从145%降至30%（-115pct），中国对美关税从125%降至10%（-115pct），90天暂停窗口有效期至2026年8月12日。标普500期货盘前涨2.3%，恒指当日收涨3.5%，A股沪指涨2.1%。本文解读条款细节、时间表与三地市场定价逻辑，并梳理后续四个关键变量。
中美日内瓦贸易谈判：90天关税暂停协议达成，A股期货盘前反弹
中美双方代表5月9日至11日在日内瓦就贸易关税问题展开正式磋商，传出90天关税暂停框架消息后，富时中国A50期货盘前涨幅达2-3%。本次谈判为两国贸易紧张局势升级以来级别最高的直接接触，但半导体出口管制、华为等核心结构性议题预计仍留待后续轮次解决。
关税战2.0：中美博弈下的板块轮动框架——谁是赢家，谁被误伤
美对中145%、中对美125%，关税战2.0已持续6周。与2018年不同，这次是全面对抗，不是局部施压。本文用四象限框架系统拆解：A股出口替代与内需受益、美股中国收入敞口矩阵、被误伤的半导体设备、以及日内瓦谈判90天暂停后的博弈逻辑。结论先说：短期波动是噪音，结构性赢家已经清晰。
美中关税谈判5月关键信号：家电、消费电子、汽车零部件的受益清单
2026年5月，特朗普将访华与习近平举行峰会，中美关税谈判进入关键节点。在2025年日内瓦协议框架下，双方已将互征关税从峰值削减逾百个百分点，90天暂停机制持续展期至2026年11月。本文梳理当前各品类关税格局、最可能受益的A股标的（美的、格力、海尔、汽车零部件供应商），以及港股中资科技的联动逻辑，并以2019年G20大阪峰会为历史参照，评估本轮行情的持续性与潜在风险。
A股五一后复市：节后效应规律与五大板块配置逻辑
2026年五一长假后，A股于5月6日高开高走，沪指涨1.17%收报4160.17点，成交额达3.25万亿元，创节后新高。历史上近十年五一节后首日沪指上涨概率达60%；2026年因中美关税博弈、降准预期与AI算力政策三重叠加，节后行情结构分化更为突出。本文梳理五大板块配置逻辑。
十年来第一次：苹果讨论iPhone 18涨价，关税压力下的新定价逻辑
据报道，苹果正在内部讨论上调iPhone 18售价，这将是近十年来首次主动提价。关税成本叠加供应链重构压力是核心驱动，但需求弹性与品牌溢价能否消化涨幅，仍是关键变量。