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加密
围绕 BTC 现货 ETF、稳定币监管、ETH 与链上生态组织搜索入口，避免与宏观栏目混杂。
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美股
集中覆盖美股龙头财报、半导体、AI 软件平台、GLP-1 医药和 Tesla/FSD 主线。
BTC 五月第四周：Spot ETF 净流入持续，机构仓位向 $110K 推进
本周（5.19-5.23）BTC 价格区间 $103K-$108K，Spot ETF 净流入约 $10 亿，IBIT + FBTC 主导；MicroStrategy 持仓创新高。穆迪降级美债后比特币「数字黄金」叙事回暖，下周关注 $110K 阻力与 FOMC 前定价。
MicroStrategy 2026：BTC财库杠杆模式的mNAV框架与风险边界
截至2026年5月20日，Strategy持有843,738枚BTC（均价$75,699），当前mNAV倍数约0.89x，为近两年首次折价交易；本文通过mNAV历史区间、发债机制拆解与风险边界分析，系统评估这一杠杆BTC持仓模式的回报结构与潜在风险。