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加密
围绕 BTC 现货 ETF、稳定币监管、ETH 与链上生态组织搜索入口，避免与宏观栏目混杂。
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Base 相关内容主要落在 加密、美股，便于顺着标签继续回到主栏目和专题阅读。
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美股
集中覆盖美股龙头财报、半导体、AI 软件平台、GLP-1 医药和 Tesla/FSD 主线。
Coinbase Base Layer2生态深度：链上经济活动、协议收入与COIN估值重构
COIN Q1 2026净营收20.3亿美元+66%，净利12.7亿；Base L2 TVL 52亿美元，Q1协议收入5200万+180%。美国DAMS法案通过后监管红利显现，COIN从交易所向链上基础设施转型的估值重构路径清晰。
Coinbase 2026 深度：从交易所到加密金融基建的转型
Q1 2026 营收 14.1 亿、同比 -31%、GAAP 亏损 3.94 亿，但 Adjusted EBITDA 仍录 3.03 亿、交易市占创历史新高 8.6%。市场关心的不是交易费率战，而是 Base L2、USDC、托管、衍生品四条非交易线能否把 COIN 从「加密 beta」重估为「加密金融基建」。本文以研究员视角拆解四引擎、估值锚切换与五个监控变量。