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A股
围绕 A 股算力链、国产替代、机器人零部件、高股息央企和公司制度机制构建可搜索的公司研究目录。
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判断半导体设备国产化成色,别只看国产化率口径。2026年更实用的方法是盯5个指标:晶圆厂验证进展、重复采购率、在手订单、研发投入占比、毛利率趋势。本文以北方华创、拓荆科技、中微公司为案例逐一拆解,给出观察清单而非买入建议,不构成投资推荐。
2025年营收约25-28亿元(+30% YoY估算),客户集中在中芯国际/华虹/长鑫存储。拓荆是国内少数实现PECVD/SACVD/HDPCVD/LPCVD全系列商业化的企业,ALD设备已进入14nm节点验证阶段。市值约200-250亿元,对应前瞻PE约40-50倍。本文拆解各CVD品类进展、客户结构收入质量、14nm突破意义、与北方华创/中微公司的估值对照,及三个监控变量。