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仓位管理与凯利公式进阶：如何科学控制单笔头寸风险
仓位管理是投资系统中与选股同等重要的核心能力。本文深度解析凯利公式的推导逻辑与实战应用，对比全凯利与半凯利的长期效果差异，提供格雷厄姆分散法和巴菲特集中持仓的量化拆解，并给出机构级1%/2%风险法则、单票10%上限、熊牛市仓位切换的完整操作框架。
相关性与分散化：投资组合管理的核心数学原理
相关系数衡量资产间协同波动的程度，是分散化投资的底层逻辑。本文从Pearson相关系数的定义出发，推导两资产组合方差公式，用60/40股债组合和A股+美股+黄金两个真实案例说明分散化效益，同时剖析危机期间相关性突变的本质原因，帮助投资者理解何时分散化会失效。
最大回撤（Max Drawdown）：衡量投资组合风险的核心指标
最大回撤（MDD）衡量投资组合或资产从历史最高点到最低点的最大跌幅，是评估下行风险的核心指标。本文用 2008 年标普 500 金融危机（-56.8%）和 2021—2022 年比特币熊市（-77%）两个真实案例，系统拆解 MDD 的公式、用法、误区与 Calmar 比率的配合使用。
再平衡策略完全指南：日历法vs阈值法，如何让复利不被偏移侵蚀（investing-101）
投资组合配置比例会随市场自动漂移——十年不动，60/40 可能变成 82/18。本文对比日历法与阈值法两大再平衡策略，结合 Vanguard 历史回测与 A 股实操方案，帮助投资者用纪律守住原始风险预算。
夏普比率与信息比率完全指南：风险调整后收益的核心工具
夏普比率告诉你每承担一单位风险能赚多少钱；信息比率告诉你基金经理的主动管理能力是否货真价实。两个公式，拆解清楚，配真实基金数据，帮你不再被年化35%的标题蒙骗。
投资组合与CAPM入门：分散化原理与Beta系数实用指南
马科维茨1952年提出的现代投资组合理论，以及夏普的CAPM模型，是现代金融学的基石。本文系统讲解有效前沿、Beta系数、分散化原理，并结合60/40股债组合案例，帮你真正理解"不要把鸡蛋放在一个篮子里"背后的数学逻辑。