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动量投资101：价格惯性背后的学术逻辑与实战应用
动量投资（Momentum Investing）是学术界记录最充分的市场异象之一。从 Jegadeesh & Titman 1993 年的奠基论文，到 AQR 的多因子实战框架，动量因子在跨市场、跨资产类别中均表现出统计显著的超额收益。本文梳理动量的定义、12-1因子计算方式、行为金融学三层解释、NVDA 与贵州茅台真实案例，以及动量失效场景与使用误区。
Piotroski F-Score：用 9 项财务信号筛出真便宜股
2000 年芝加哥大学 Joseph Piotroski 在《Journal of Accounting Research》提出 F-Score：用 9 项财务信号（盈利能力 4 + 杠杆与流动性 3 + 经营效率 2）给每家公司打 0-9 分。原始论文回测显示，在低 PB（账面/市值最低 20%）股票池中，F-Score ≥ 8 组合在 1976-1996 年间录得年化 23.0%，比基准低 PB 组合高 7.5pct。本文按定义、9 项信号、回测结果、A 股与美股案例、与 Altman Z / Beneish M / Magic Formula 对比、失效场景、FAQ 七层展开。
Fama-French 三因子与五因子模型完全指南：因子投资的底层逻辑
CAPM 解释不了的超额收益，Fama-French 帮你找到答案。本文拆解市场、规模、价值、盈利能力、投资风格五大因子的公式与实证表现，结合 A 股小市值与 2022 年价值因子真实案例，带你读懂量化投资的底层逻辑。
因子投资入门：价值 / 成长 / 动量 / 质量 4 大因子
为什么有人专挑便宜股，有人只买涨过的？背后是 4 种不同的选股驱动力。这篇用茅台、中海油、寒武纪三个真实例子，把价值、成长、动量、质量 4 大因子讲到新手能懂。附 A 股因子 ETF 速查。