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黄金 4600 美元关口：中美贸易缓和后，避险逻辑是否已完全定价？
黄金从1月底历史高位5595美元回落逾16%，5月日内瓦谈判后跌至4600美元关键支撑区间。本文梳理中美关税缓和对避险需求的冲击、实际利率的新框架、Q1央行购金244吨的韧性数据，以及ETF流出与技术支撑的博弈格局。
黄金从历史高位跌2.5%：$4500关口能否守住？
5月4日现货黄金单日下跌2.02%，收报4520.57美元/盎司；COMEX期货跌幅达2.5%。两次短线急跌分别发生在北京时间18:00和22:40，当日最高触及4629.44美元后快速回落。美元指数同步走强，黄金年内累计涨幅仍逾30%。4500美元关口是否构成有效支撑，成为市场下一焦点。