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自上而下投资框架：从宏观周期到行业配置再到个股精选的完整路径
自上而下（Top-Down）是机构投资者的标准配置框架：判断宏观周期（扩张/过热/滞胀/衰退）→ 确定大类资产比例 → 选择受益行业 → 行业内精选个股。本文从美林时钟到A股/美股实际应用，通过2022-2024年案例还原这一框架的完整逻辑链。
能力圈法则：巴菲特最不愿透露的护城河在哪里（investing-101）
能力圈（Circle of Competence）是巴菲特与芒格最核心的投资过滤器。本文系统拆解能力圈的三个层次、界定边界的四个问题、可口可乐与IBM的正反案例、三大常见误区，以及如何主动拓展你的能力边界。
价值投资 vs 成长投资：两种哲学的历史轮动与实操指南
价值投资寻找被低估的资产等待均值回归，成长投资押注未来增长确定性愿意支付溢价。本文用巴菲特与FAANG案例对照，梳理两种方法的核心指标、1970年代至今的历史轮动数据，并明确指出各自的失效条件——价值陷阱、零利率周期、利率快速上升、增速兑现失败。