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围绕 A 股算力链、国产替代、机器人零部件、高股息央企和公司制度机制构建可搜索的公司研究目录。
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中微公司688012深度：刻蚀设备国产突破与Q2 2026出货加速
中微公司2026年Q1营收约27.8亿元，同比增长约37%，刻蚀设备市占率突破25%。AI算力链国产化浪潮带动头部晶圆厂资本支出，中微作为国内唯一能量产先进逻辑刻蚀机的厂商，迎来结构性扩张窗口。本文从产品矩阵、竞争格局、客户结构与估值三个维度拆解。
中国半导体设备国产化 H1 2026：北方华创、拓荆、中微三巨头进展与估值框架
2026年上半年，国产半导体设备整体市占率已突破25%关键节点，北方华创、拓荆科技、中微公司三家龙头合计新签订单增速估算达35%。本文从供应链视角深度拆解三家公司在刻蚀、薄膜沉积、PECVD等核心工序的突破节点，梳理国产替代的验证逻辑与周期，并建立基于在手订单/研发投入/毛利率三维度的估值框架，帮助读者理解国产设备产业链的结构性机遇与边界。
中微公司(688012)深度：CCP刻蚀设备国产替代与先进制程突破
2025年营收约80亿、净利润约15亿、毛利率约44%，中微公司已跻身全球刻蚀设备第二阵营。5nm级CCP刻蚀机进入量产线、美国出口管制推动国产替代加速，MOCVD盈利拐点初现——三条主线共同支撑前瞻PE 40-50x的稀缺性溢价。