LME 铜跌至 13036 美元两周低位 美元走强压制大宗

1. LME 有色集体回落 铜价两周新低

LME 期铜 4 月 28 日收报 13036 美元/吨，单日 -176 美元，跌至两周低位。

同期 LME 期铝 -40 美元报 3538 美元/吨，期锌 -28 美元报 3370 美元/吨，有色板块同步走弱。

市场反应是 美元指数走强 + 通胀担忧升温，资金从大宗撤离。

2. 矿业 Q1 强 vs 铜价当下弱的反差

反差信号明显：SCCO 矿业 Q1 +57%，销量与利润数据强劲；但当下 LME 铜价已较 4-22 高点回吐 244 美元。

逻辑差：Q1 财报反映 1-3 月均价，而 4 月下旬美元走强、通胀预期重新抬头，压制即时定价。

美元周期对大宗的传导机制可参考 美元周期 2026。A 股映射上，紫金矿业、江西铜业、洛阳钼业 短期承压。

3. 未来一周三个观察节点

下一关键事件是 美联储 4-30 利率决议，鹰派指引将进一步推升美元、压制铜价。

其次是 OPEC+ 5-1 部长级会议，原油走向影响通胀路径与商品联动。

第三看 LME 铜库存周度变化，库存累积将确认需求转弱信号。

常见问题

Q1：LME 铜单日 -176 美元算大跌吗？约 -1.3%，在两周区间内属于明显回落，触及阶段低位。

Q2：为什么矿业股财报强 铜价却跌？财报反映 Q1 历史均价，铜价反映当下供需与美元，存在时滞。

Q3：A 股哪些标的最直接承压？紫金矿业、江西铜业、洛阳钼业等铜业务占比高的标的弹性最大。

Q4：美元走强还会持续吗？需观察 4-30 美联储决议措辞，若维持鹰派，美元强势短期延续。

Q5：铝锌也跌说明什么？有色集体走弱指向宏观因子（美元/通胀）主导，而非单一品种基本面。

By m8 康哥。关注时效性资讯与跨市场综述。

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